김광수 의원, "국민연금 위탁수수료 5년간 3조 9,874억 지급했지만 대부분 기준수익률 미달"
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김광수 의원, "국민연금 위탁수수료 5년간 3조 9,874억 지급했지만 대부분 기준수익률 미달"
  • 황경숙 기자
  • 승인 2019.10.09 12:31
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국내주식 투자 수수료 5,223억 지급했지만, 5년 연속 BM(기준수익률) 밑돌아

천문학적인 액수 수수료 지불하지만 BM 미달, 위탁사 운용능력 의문

국민연금 안정적인 운용 위해 기금운용 전문인력 양성 및 채용 확대해야
더불어민주당 김광수 국회의원
더불어민주당 김광수 국회의원

 지난해 국민연금 성과는 경제 주체들의 심리가 위축되고 대내·외 금융시장 변동성 확대 등이 겹쳐 마이너스 수익률을 기록한 가운데, 국민연금이 위탁사에게 지불한 위탁 수수료가 5년간 무려 3조 9,874억원에 달했음에도 국민연금의 국내외 주식을 비롯한 채권 등의 수익률은 BM(기준수익률)에 미달되는 것으로 나타났습니다.

 BM(bench mark)이란 펀드시장에서 펀드의 수익률, 투자성과를 평가하기 위한 비교지수인 ‘기준 수익률’로 펀드매니저, 위탁운용사의 운용능력을 평가하는 지표로 사용하고 있습니다. 

 국회 보건복지위원회 김광수 의원(민주평화당.전북 전주시 갑)이 9일 국민연금공단에서 제출받은 ‘2014~2018년 국민연금 위탁 운용수수료’ 자료를 분석한 결과 국내외 주식·채권·대체 위탁수수료가 ▲2014년 6,198억 ▲2015년 7,357억 ▲2016년 8,142억 ▲2017년 8,525억 ▲2018년 9,652억으로 5년간 총 3조 9,874억에 달했습니다. 

 천문학적 수수료를 지불하고 있음에도 ‘2014 ~ 2018년 자산군별 수익률 및 BM’ 자료를 분석한 결과, 국내주식의 경우 5년 연속 벤치마크에 미달된 것으로 나타났습니다. 

 국내주식의 경우를 구체적으로 보면 ▲2014년 BM은 –3.23%인 반면 기금수익률은 –4.17%로 –0.95%나 낮았으며 ▲2015년 BM 4.85%, 기금수익률 4.48%로 –0.39% 미달 ▲ 2016년 BM 3.57%, 기금수익률 1.02%로 –2.55% ▲2017년 BM 25.46%, 기금수익률 23.91%로 –1.55% ▲2018년 BM –15.38%, 기금수익률 –17.08%로 –1.70%나 낮았습니다.

 이밖에 해외채권의 경우에도 17년을 제외한 4년 간 수익률이 벤치마크에 미달됐습니다. 

 구체적으로 ▲ 2014년 BM은 9.67%인 반면, 기금수익률은 9.03% ▲ 2015년 BM 2.29%, 기금수익률 1.18%로 –1.10% ▲ 2016년 BM 4.40%, 기금수익률 1.18%로 –0.25% ▲ 2017년 BM 0.04%, 기금수익률 0.32%로 0.28% ▲ 2018년 BM 4.40%, 기금수익률 4.29%로 –0.12%를 기록했습니다.

 김광수 의원은 “미·중 무역갈등 등 대내외 정치, 경제 불확실성이 증가에 따라 국민연금의 수익률 또한 실시간으로 빠르게 변화되는 것은 이해할 수 있는 부분”이라며 “국민연금 위탁운용수수료로 4조원에 가까운 돈을 지급했음에도 5년 연속 BM(벤치마크)에 미달했다는 것은 문제가 있다”고 지적했습니다.

 이어 김광수 의원은 “국민들의 노후자금 보호 측면에서 기준 수익률 보다 낮은 수익률을 거둔 위탁사들은 교체하거나 패널티를 주는 등 조치가 필요하다”며 “필요하다면 국민연금 안정적인 운용을 위해 위탁에만 의존하지 말고 기금운용 전문인력 양성 및 채용 확대 등을 적극 검토해야 할 때”라고 강조했습니다. 

1. 2014~2018년 국민연금 위탁 운용수수료(단위 : 억원)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

합계

국내

주식

908

950

1,028

1,138

1,199

5,223

채권

184

201

223

231

242

1,081

대체

880

913

944

1,082

1,157

4,976

해외

주식

1,637

1,910

2,003

2,237

2,740

10,527

채권

226

259

254

230

238

1,207

대체

2,363

3,124

3,690

3,607

4,076

16,860

합계

6,198

7,357

8,142

8,525

9,652

39,874

2. 2014~2018년 자산군별 수익률 및 BM(벤치마크)

구분

2014

2015

2016

2017

2018

기금

BM

초과

기금

BM

초과

기금

BM

초과

기금

BM

초과

기금

BM

초과

국내주식

위탁

-4.17

-3.23

-0.95

4.48

4.86

-0.39

1.02

3.57

-2.55

23.91

25.46

-1.55

-17.08

-15.38

-1.70

해외주식

위탁

8.57

8.96

-0.39

5.77

4.23

1.55

9.78

11.10

-1.31

11.61

9.57

2.04

-6.44

-5.36

-1.08

국내채권

위탁

6.66

6.49

0.17

4.12

4.08

0.04

2.04

1.86

0.19

0.63

0.80

-0.17

4.88

4.58

0.30

해외채권

위탁

9.03

9.67

-0.64

1.18

2.29

-1.10

4.15

4.40

-0.25

0.32

0.04

0.28

4.29

4.40

-0.12

국내대체

위탁

11.32

-

-

10.84

-

-

6.19

-

-

6.96

-

-

8.05

-

-

신규 현금흐름이 발생한 시점을 기준으로 투자기간을 구분하여 해당기간별 투자수익률을 계산하고 이를 기하평균하여 산출한 수익률을 의미합니다. 벤치마크 수익률과의 비교 시 사용하는 수익률입니다.

계산식 = [(1+R1) × (1+R2) ...... (1+Rn)] - 1

BM이란 펀드시장에서 펀드의 수익률을 비교하는 기준 수익률로 펀드매니저의 운용능력을 평가하는 잣대로 사용.

, 벤치마크란 투자성과를 비교하기 위한 비교지수

 

 


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