증권가 최고 영업맨과 전문 기자가 본 날카로운 가치투자
김승규 ․ 이재웅 지음 / 경제경영> 투자/재테크
>증권
272쪽/ 발행일 2008년 4월 14일/ 값 12,000원/ ISBN
978-89-6078-033-0 (03320)
《단순하게 투자하라》는 가치투자를 말한 그 어떤 책보다 가장 단순하고도 재미있게 가치투자를 설명해놓은 책이다.
이 책은 가치투자의 대가라 불리는 워렌 버핏의 투자법을 무작정 따라하라고 권하지 않는다. 저자는 단순한 가치투자란 ‘기업의 가치를 평가해 투자하는 것’이라 정의한다.
가치투자에 성공하느냐 실패하느냐는 기업을 어떻게 꿰뚫어 보느냐로 귀결된다. 이 책은 전반적으로 기업의 가치를 파헤치는 날카로운 관점을 제시하며 기업의 가치를 평가하는 방법에는 무엇이 있으며 우량 기업을 선택하고 투자할 때 그 속에 감춰진 덫은 무엇인지 또 우리 주식시장에는 어떠한 변수가 내재되어 있는지를 꼼꼼히 짚어준다. 체계적으로 기업을 보는 눈, 투자 요령, 투자 시 변수, 주가 하락기에 대응할 만한 다양한 기법 등을 단계별로 나눠 세세한 설명을 덧붙여 실현 가능한
가치투자법을 제시한다.
▷ 세계의 주식 투자 흐름, 가치투자가 대세다!
세계 경제가 요동치고 있다. 미국 증시는 아직도 서브프라임 모기지 부실의 여파를 벗어나지 못하고 휘청거리며 이와 같은 위기는 우리 증시에도 막대한 영향을 끼친다.
이렇듯 하루가 다르게 뒤집히는 현 증시 상황에서 급변하는 주가 흐름만 좇고 있는 것은 수익은 커녕 리스크만 키우는 짓이다. 차트 계산법 따위가 주식 투자에 영향을 주던 시기는 이미 지났다. 귀찮다고 겁난다고 여전히 차트만 끌어안고 있거나 군중심리에 휘말려 남들하는 대로 따라 한다면 당신의 미래 투자 수익률은 제로를 지나 마이너스로 치달을 것이다.
《단순하게 투자하라》는 현 주식시장 상황에 맞는 가장 단순하고도 손쉬운 투자법을 제시한다. 기존에 언급되었던 가치투자는 떨쳐버리고 투자 수익률은 극대화하고 리스크는 낮추는 신가치투자법과 손잡자.
▷ 귀동냥한 가치투자 잊어라!
워렌버핏의 가치투자 성공담이 한국에 상륙한 뒤 꽤 오래도록 가치투자의 중요성이 강조되었지만 아직까지도 가치투자를 자신의 투자법으로 설정한 이는 그리 많지 않다. 특히 개미투자자들 중 가치투자로 주식시장에 뛰어든 사람은 거의 드물다.
이는 가치투자는 어렵다는 편견 때문이다. 가치투자를 하려면 여러 가지 공식과 재무제표를 들여다봐야 한다는 번거로움이 있다. 또한 실제로 누구가 어설프게 가치투자를 흉내내다가 실패한 꼴을 본 사람이 있을 것이고, 가치투자를 잘 알지 못하는 이의 말만을 듣고 지레 겁부터 먹고 있는 사람도 있을 것이다.
가치투자법에는 수천수백 가지의 법칙이 존재하지만 이를 모두 알 필요는 없다. 단지 나의 투자 성향에 맞는 ‘나만의 가치투자법’을 몇 가지 알면 된다. 가치투자는, 차트를 보고 판단하는 것 또는 주식 투자심리를 파악하는 것보다 훨씬 쉽고 단순한 투자법이다.
▷ ‘나만의 가치투자 개발서’를 만들자!
정보력이 부족한 일반 투자자들은 도대체 무슨 도구로 기업을 평가할 수 있을까.
이 책은 기존의 가치투자법을 되풀이하지도, 쓸데없는 이론을 늘어놓지도 않고 군더더기 없는 꼭 알맞은 기업 가치평가법을 제시한다. 저자는 정보력이 부족하다고 기업의 가치를 평가할 만한 잣대가 부족한 것은 절대 아니라고 말하며 기업의 가치를 보는 눈을 확장할 만한 획기적인 대안을 내놓는다.
워렌 버핏이 투자할 만한 우량주부터 시작해, 한국의 대표 우량주, B2B 영역의 숨겨진 우량주 등을 살펴보고 이들의 장점을 분석한다. 또 이 분석을 토대로 ‘기업의 가치를 판단하는 자신만의 잣대를 만들어 스스로 기업을 평가하고 측정해볼 수 있도록 ‘날카로운 시각을 기르는 법’을 제시한다.
또한 개인투자자와 기관투자자로 활동하는 여러 사람들의 다양한 사례를 채취해 보다 사실적으로 가치투자를 만날 수 있도록 돕는다.
다른 이의 방법을 흉내내지 말고 ‘나만의 투자법’을 개발하자. 이때 스스로가 발굴한 투자법이 진정한 ‘투자 방법’이 되려면 체계화된 법칙을 적용해야 할 것이다. 차트나 심리를 추적하려는 허황된 생각은 날려버리고 단순한 가치투자법을 도입해 ‘나만의 가치투자개발서’를 만들어보자.
▷ 날뛰는 데이트레이딩을 붙잡아라!
미국에서 날아온 세계 금융 위기로 인해 우리 증시가 흔들리고 있다. 이런 상황에서 외국인 투자자들은 앞으로 증시가 회복할 거라는 믿음과 기업의 가치를 보고 주식을 사 들이며 ‘위기를 기회로’ 받아들인 반면 개인투자자들은 얼마 되지 않는 단기 차익을 노리고 ‘한푼이라도 건지자’는 생각으로 매도를 한다.
《단순하게 투자하라》 저자는 이런 현상이 단지 이번만 나타난 게 아니라 말한다. 그동안 금융 위기가 시장을 덮칠 때마다 주로 개인들은 외국인이 주식을 살 때 보유했던 주식을 내주고, 외국인들이 주식을 매도할 때 이를 받쳐주는 모습을 보여 왔다는 것이다.
개별 기업의 가치는 언젠가는 주가에 반영된다. 이 때문에 좋은 주식을 사서 장기 투자한 사람들이 고수익을 내는 경우가 많다. 또 개인보다는 기관투자가나 외국인들의 투자 수익률이 더 높은 것도 그들이 기업 분석, 시장 해독에 개인들보다 많은 관심을 갖기 때문이다.
《단순하게 투자하라》는 날뛰는 데이트레이딩을 붙잡는 방법으로 ‘기업의 가치를 믿고 우량 종목을 선택해 장기 투자를 목표로 주식시장에 뛰어들 것’을 택한다.
자기만의 우량 종목을 발굴해 주가흐름에 휘둘리지 않는 튼튼한 투자자가 되자. 단순히 기업 가치를 믿고 투자한 사람이라면 흔들리는 불안한 주식시장에서 단기 매매로 나타나는 일시적 주가 왜곡에 대응할 수 있다.
◐ 저자 소개
김승규
대학에서 신문방송학을 전공한 후 증권사에서 3년, 전자신문사에서 취재기자로 9년째 일하고 있다. 기자 생활 동안 증권금융부(증권거래소․코스닥․증권업협회), 산업부(기업체․협단체), 정책부서(산업자원부․과학기술부․기획예산처) 등을 두루 거쳤다. 현재 경제대학원 석사과정을 밟고 있다.
국가가 발전하기 위해서는 우리 기업이 제대로 성장해야 하며, 이를 위해서는 적절한 금융 지원과 증시의 자금 조달 기능이 중요하다는 생각을 한다. 이 책은 투자 지침서 형태를 띠고 있지만 좋은 기업에 보다 많은 관심과 투자가 집중되기를 바라는 뜻을 담았다.
이재웅
1994년 신한증권 입사 후 주식 투자 전문 상담만 15년을 해온 베테랑 증권 영업맨. 국내 대형 증권사인 굿모닝신한증권 1800여 명 직원 가운데 최고의 직원에게 주는 ‘2007년 플래티넘 상’을 수상했다. 현재는 명동지점에서 근무하고 있다. 주가 지수 300을 밑돌던 IMF 때는 물론 주가 2000을 넘던 시기까지 증권사 객장 최전선에서 일해 왔다. 관리하는 자산만 300억 원이 넘고 꾸준히 억대 연봉을 받는 명실상부한 국내 증권가 최고 증권맨이다. 경영, 회계학을 전공한 그는 시장의 큰 흐름을 읽고 이른바 대박 가치주를 찾는 데 특별한 노하우를 가지고 있다.
◐ 이 책의 구성
서문
01 왜 단순한 가치투자인가
정답 없는 투자 기법
단순하게 원칙을 세우자
가격은 본질로 회귀한다
정보의 홍수 속 일반 투자자의 위치
가장 안전한 단순 가치투자
02 워렌 버핏식 단순한 가치투자 원칙
주식이 아닌 기업을 사자
고르고 또 골라 투자 대상을 파악하자
관리할 수 있는 만큼만 종목을 보유하자
최소한의 안전판은 확보하자
가슴이 아닌 머리로 판단하는 게임
투자와 투기를 구분하자
저평가 종목의 장기 보유 효과
아는 범위에서만 투자하자
단기 주가 변동에 휘둘리지 말자
충분히 쌀 때만 주식을 사자
집중 투자의 매력
03 단순하게 좋은 기업, 우량 종목을 찾자
기업 내용이 쉽고 단순하다면 좋은 투자 대상
독점적 지위에 있는 기업이 좋다
워렌 버핏이 한국에 투자한다면?
투자 대상에 대해 5가지 질문부터
순자산가치가 주가의 3분의 2 이하면 매력적
가장 전통적인 PER를 이용한 가치주 찾기
매출과 순이익이 장기간 시장 평균을 웃도는 기업을 찾자
배당성향이 좋아야 우량주
전통주와 기술주에 대한 판단
대형주와 중소형주의 차이
04 버핏이 기업을 평가하는 방법 7가지
회사 활동이 이해하기 쉽고 전망 가능한가
오랜 역사가 있고 향후 전망은 밝은가
경영자의 역량은 어떠한가
주당순이익보다는 자기자본이익률의 역량을 보자
주주이익과 내재가치를 산출하자
높은 매출액 수익률을 가진 회사를 선택하자
사내 유보금이 커질 때 시가총액이 증가할까?
05 단순하게 재무제표를 읽어보자
회사의 상태를 알려주는 대차대조표
손익계산서로 기업의 수익성을 읽어보자
자금 흐름이 보이는 이익잉여금처분계산서와 현금흐름표
06 아주 단순한 투자 시점 포착법
평생 주식 살 기회가 20번뿐이라면?
충분히 싸지 않으면 매수 시점을 늦춰라
기존 보유 주식과 신규 편입할 종목 비교
역발상의 미학
확실하지 않으면 소량부터 사자
산이 높으면 골이 깊다
홈런을 치려면 좋은 공을 기다리자
07 한국 증시에서 염두에 둘 몇 가지 사항
데이트레이딩 공화국, 단기 매매의 천국
계절에 따라 주목받는 주식이 다르다
경기 민감주와 경기 방어주가 뚜렷하다
완성품이 좋으면 부품도 좋다
뉴스를 곧이곧대로 믿지 말고 속뜻을 해석하자
그림자처럼 미국 증시와 연동하는 우리 시장
수많은 테마주가 활개 치는 한국 증시
주가 하락기에 대응하는 다양한 기법
알아두면 쓸모 있는 증권가의 말말말
온라인 뉴스팀
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